In het derde kwartaal vanleef krediet minder beschikbaar en over het algemeen duurder worden voor leningen voor acquisitie, ontwikkeling en constructie (AD&C) volgens NAHB’s onderzoek naar AD&C-financiering.
Om de beschikbaarheid van krediet te analyseren, worden de antwoorden van de NAHB-enquête gebruikt om een netto-easing-index samen te stellen, vergelijkbaar met de netto-easing-index op basis van het onderzoek van de Federal Reserve onder senior leningfunctionarissen (SLOOS). In het derde kwartaal van 2022 waren zowel de NAHB- als de Fed-indices negatief, wat wijst op verscherpte kredietvoorwaarden. Dit was het derde achtereenvolgende kwartaal waarin de indices van beide enquêtes een krapper kredietniveau aangaven. Bovendien waren beide indices in het derde kwartaal negatiever dan in het tweede, en veel negatiever dan in het eerste. In het eerste kwartaal van het jaar stond de netto versoepelingsindex van de NAHB op -2,3, alvorens te dalen tot -21,0 in het tweede kwartaal en -36,0 in het derde. Evenzo was de Fed netto versoepelingsindex -4,7 in het eerste kwartaal van 2022, maar daalde vervolgens tot -48,4 in het tweede kwartaal en -57,6 in het derde. Kortom, de aanscherping van kredietvoorwaarden voor bouwers en ontwikkelaars komt steeds vaker voor.
Volgens de NAHB-enquête waren de meest gebruikelijke manieren waarop kredietverstrekkers in het derde kwartaal verstrakten, het verhogen van de rente op de leningen (aangehaald door 74 procent van de bouwers en ontwikkelaars die strengere kredietvoorwaarden meldden), het verlagen van het bedrag dat ze bereid zijn te betalen. lenen (60 procent) en het verlagen van de toegestane Loan-to-Value of Loan-to-Cost ratio (46 procent).
Ondertussen steeg het gemiddelde effectieve tarief (gebaseerd op het rendementspercentage voor de geldschieter gedurende de veronderstelde looptijd van de lening, rekening houdend met zowel de contractrente als de initiële vergoeding) op drie van de vier categorieën leningen die in de AD&C-enquête werden gevolgd: van 9,55 tot 9,67 procent op leningen voor landontwikkeling, van 8,48 tot 9,95 procent op leningen voor speculatieve eengezinswoningen en van 8,63 tot 10,76 procent op leningen voor voorverkochte eengezinswoningen.
Deze stijgingen waren het gevolg van stijgingen van zowel de contractrente als de initiële punten die op de leningen in rekening werden gebracht. Het gemiddelde contractpercentage steeg van 6,27 naar 6,42 procent voor leningen voor landontwikkeling, van 5,39 naar 6,16 procent voor leningen voor speculatieve eengezinswoningen en van 5,24 naar 5,85 procent voor leningen voor voorverkochte eengezinswoningen. Evenzo stegen de gemiddelde punten van 0,90 tot 0,93 procent op leningen voor landontwikkeling, van 0,63 tot 0,76 procent op leningen voor speculatieve eengezinswoningen en van 0,59 tot 0,89 procent op leningen voor voorverkochte eengezinswoningen.
Op de vierde categorie leningen in het AD&C-onderzoek (voor zuivere grondverwerving) daalde het gemiddelde effectieve tarief licht, van 8,19 procent naar 7,97 procent. Nogmaals, dit was het gevolg van een gecombineerd effect van de contractrente en punten op de leningen die in dezelfde richting evolueerden. De gemiddelde contractrente op grondaankoopleningen daalde van 6,16 naar 6,09 procent, terwijl de gemiddelde punten daalden van 0,86 naar 0,79 procent.
Deze over het algemeen verslechterende kredietvoorwaarden dragen bij aan de zwakte in het bouwvertrouwen dat eerder vandaag door NAHB werd gemeld. Meer informatie over de huidige kredietvoorwaarden voor bouwers en ontwikkelaars is beschikbaar op NAHB’s AD&C Financing Survey
